Роль персональных финансов в финансовой системе страны

Персональные финансы являются основой современной финансовой системы. Они предопределяют емкость внутреннего рынка, объем ресурсов бюджетной системы, динамику инвестиционного процесса, уровень жизни. Это связано с тем, что в развитой рыночной экономике доходы индивидов составляют около 70 % ВВП. Персональные финансы формируются и используются под влиянием большого числа факторов.

Вторую группу факторов составляют наследства, а также сложившийся в предшествующий долгосрочный период уровень развития конкретной страны и соответственно уровень жизни ее граждан. Эти две группы можно условно охарактеризовать соответственно как факторы истории и факторы современности. Человеческий капитал представляет собой главный фактор формирования персональных финансов. Он воздействует на рост как трудовых, так и предпринимательских доходов.

В первом случае к увеличению персональных денежных поступлений приводит совершенствование трудовых навыков индивида, во втором – специфические навыки управления и оценки перспектив и рисков предпринимательской и инвестиционной деятельности. Следует учитывать, что человеческий капитал не только предопределяет формирование персональных доходов, но и сам является объектом инвестирования денежных ресурсов, в частности, при получении образования.

Наследство как фактор формирования персональных финансов играет заметную роль в основном в развитых странах. Под воздействием этого фактора происходит образование крупных персональных состояний. В процессе своего формирования и использования персональные финансы находятся в тесном взаимодействии с корпоративными и общественными финансами.

Персональные финансы играют особую роль в финансовой системе и характеризуются особенностями, отличающими их от общественных (государственных и муниципальных) и корпоративных финансов:

• персональные финансы являются первичными по отношению к общественным и корпоративным финансам, поскольку решения индивидов относительно применения своих денежных сбережений и человеческого капитала обусловливают темпы экономического развития и соответственно условия формирования общественных и корпоративных финансов;
• персональные финансы служат базой для развития и расширения общественных и корпоративных финансов, так как доходы факторов производства (труда и капитала), формирующие добавленную стоимость, являются соответственно полностью и частично персональными;
• формирование персональных финансов, в отличие от общественных и корпоративных, происходит на всех стадиях распределения и перераспределения национального дохода;
• персональные финансы непосредственно определяют объем платежеспособного спроса в экономике;
• в сфере формирования персональных финансов происходит процесс трансформации персональных сбережений в инвестиции;
• персональные финансы являются главным показателем благосостояния населения.

Первичность персональных финансов. Решения, принимаемые в сфере персональных финансов, сказываются на общественных и корпоративных финансах. Такое влияние предопределяется участием индивидов в создании добавленной стоимости. Оно принимает две формы – трудовую и инвестиционную. В первом случае добавленная стоимость формируется на основе трудового вклада индивида. Денежным эквивалентом такого вклада является заработная плата. Вторая форма – образование сбережений и их инвестирование в корпоративный сектор. В этом случае фонды, создаваемые в сфере персональных финансов, трансформируются в фонды, используемые в корпоративном секторе.

Первичность персональных финансов предопределяется также тем обстоятельством, что исторически они возникают раньше общественных и корпоративных финансов. Их появление связано с переходом на определенной стадии развития человеческого общества к индивидуальному присвоению продуктов труда, т. е. к личной собственности. Примерно в этот же исторический период развивается обмен между племенами, и на его основе появляются деньги. Распределение результатов трудовой деятельности принимает денежную форму. Появляется персональный доход как особое общественное отношение. С его появлением возникают распределительные отношения.

Базовый характер персональных финансов. Формирование в экономической системе добавленной стоимости – результат взаимодействия факторов производства: труда, капитала, земли (недвижимости). Соответственно распределение добавленной стоимости определяется вкладом каждого из указанных факторов. В сферу персонального потребления и сбережения попадают доходы работающих по найму, индивидуальных предпринимателей, акционеров, индивидуальных собственников имущества. Именно эти доходы в ходе перераспределительных процессов увеличивают общественные и корпоративные финансы, составляя их базу.

Охват персональными финансами всех уровней распределительных и перераспределительных отношений. Существенная особенность персональных финансов проявляется в распределительных и перераспределительных отношениях. Распределение и перераспределение национального дохода – сложнейшие экономические процессы, специфика которых обусловлена переплетением их отдельных элементов, наличием нескольких уровней. Общественные финансы формируются в результате распределения и перераспределения доходов на первых четырех уровнях; корпоративные — на первом уровне.

Персональные финансы охватывают отношения, складывающиеся на всех девяти уровнях системы распределения и перераспределения национального дохода. Конечная цель этих процессов — образование финансовых активов индивидов. Вместе с тем следует отметить единство финансовой системы, выражающееся во взаимосвязи персональных, корпоративных и общественных финансов. Это единство основывается на объективности существования в экономической системе частных и общественных благ.

Персональные финансы и трансформация сбережений в инвестиции. Одна из важных черт развитой экономики – степень превышения дохода над текущим потреблением. В такой экономике индивиды обеспечивают за счет своих сбережений основной объем инвестиций. Ускорение технологического развития приводит к изменению пропорций распределения дохода на потребление и сбережения и оказывает непосредственное воздействие на персональные финансы и персональные финансовые активы. Персональные финансы как показатель благосостояния населения. Благосостояние населения определяется общим объемом накопленных в стране персональных финансовых активов, а также степенью дифференциации персональных финансов.

Действительно, низкий уровень персональных финансов индивидов, работающих по найму, и соответственно недостаточность потребления ими товаров и услуг предопределяют стагнацию национального производства. Лица, получающие низкие доходы от предпринимательской деятельности, оказываются не в состоянии инвестировать в развитие бизнеса. Напротив, при относительно равномерном распределении доходов появляются возможности как для увеличения платежеспособного спроса, так и для роста инвестиций в национальную экономику.

Персональные финансы не только формируют фонды потребления и накопления индивидов, но и обеспечивают перераспределение в структуре их собственности, в том числе между финансовыми и физическими активами. Эта сфера финансовых отношений особенно значительна в развитых странах. В табл. 1.2 представлена структура совокупного персонального имущества в Великобритании.

Решения индивидов по изменению структуры имущества и инвестиций способны приводить к формированию значительных финансовых активов. Это относится прежде всего к индивидам с высоким уровнем дохода. Индивиды со средними и низкими дохода-ми оказываются более консервативными при изменении структуры имущества. Это связано с ограниченным объемом их имущества и меньшими возможностями по оптимизации его общей доходности.

Таким образом, рассмотрение экономической сущности, структуры, функций, факторов и особенностей формирования персональных финансов позволяет определить их особую роль в финансовой системе. Результатом их формирования является аккумулирование ресурсов в фондах персонального потребления и накопления. Персональные финансы представляют собой первичное, основное звено финансовой системы. Они определяют персональное потребление и инвестирование в общественный и корпоративный секторы, создавая тем самым условия для их развития.